个人养老金货架“上新” 银行理财须提高创新能力

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个人养老金产品货架图 截至8月26日

8月26日，中国理财网发布第九批个人养老金理财产品名单，中邮理财新增2只产品，个人养老金理财产品由此扩容至37只。

自个人养老金制度推行以来，理财产品已为投资者带来较为可观的回报。《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》显示，截至今年6月末，投资者累计购买个人养老金理财产品余额1103.6亿元。据测算，个人养老金理财产品为投资者实现收益超3.9亿元，平均年化收益率超3.4%。

个人养老金产品货架不断“上新”，为投资者带来更多的“可选项”。提高产品创新能力和投资回报率，是金融机构下一步发展个人养老金业务的突破口。

个人养老金理财产品扩容至37只

目前，银行业理财登记托管中心已支持6家银行理财公司成功发行37只个人养老金理财产品，包括工银理财、中银理财、建信理财、农银理财、中邮理财、贝莱德建信理财等，还有21家商业银行参与代销。

具体来看，中邮理财本次新增的2只个人养老金理财产品的投资性质均为固定收益类，产品风险等级均为二级（中低），呈现“低波稳健”特点。中邮理财还分别设置了1.5年和2年的最短持有期。

上海证券报记者注意到，此前中邮理财曾发行过365天、1095天（3年）、1825天（5年）等多种期限的个人养老金理财产品。“此次新推出的理财产品覆盖了更灵活的持有周期，主要是为了满足投资者对流动性与收益平衡的需求，适配不同年龄群体的养老规划节奏。”中邮理财相关人士回应记者称。

新增的2只理财产品，其底层资产主要投资于债券等固定收益类资产，同时配置少量权益类资产及衍生品资产。中邮理财相关人士告诉记者：“其中，不低于80%投资较低风险的固定收益类资产，积累票息收益；不高于20%投资收益弹性较强的权益类资产，并采用增配优先股、对冲工具等方式，力争降低组合波动，提高投资者持有体验。”

须进一步提高产品创新能力

2023年2月，首批推出的个人养老金理财产品仅有7只，如今已扩容至37只，投资者的“可选项”更多了。

记者梳理发现，今年以来，个人养老金理财产品共计新增了7只，包括1只混合类产品、6只固定收益类产品。

做好个人养老金业务，关键在于能否提供真正符合老百姓需求的金融产品。除中邮理财推出更灵活持有期的个人养老金理财产品外，中银理财今年新增的2只产品均执行优惠费率且不收取超额业绩报酬。

普益标准研究员黄诗慧认为，作为我国养老保险体系“第三支柱”的重要组成部分，个人养老金制度出台3年来开户规模持续增长。“近期个人养老金理财产品再扩容，可以更好地满足广大群众的养老需求，有利于帮助投资者构建多元化、个性化的投资组合。”

不过，和个人养老金储蓄、基金、保险产品相比，个人养老金理财产品的总体数量仍有较大增长空间。国家社会保险公共服务平台数据显示，截至8月26日，个人养老金制度下的储蓄、基金、保险、理财产品分别为466只、303只、296只和37只，总量达到1102只。

“目前针对个人养老金账户投资的理财产品数量仍偏少。”招联首席研究员董希淼表示，应进一步支持银行理财公司创新适配养老理财投资的新产品和专属产品，加快构建具有不同形态、期限、风险特征的产品体系，让投资者有更丰富的选择。

据记者统计，截至8月26日，37只个人养老金理财产品的净值表现均在1以上。

虽然个人养老金理财产品收益表现尚佳，但是同质化现象明显。记者注意到，目前个人养老金理财产品投资的底层资产同大多数普通理财产品一样，以货币市场工具、债券等资产为主。

董希淼认为，对银行理财公司而言，养老市场的巨大需求和持续增长，将为其带来长期稳定的资金和客户。未来我国个人养老金的保值增值，一方面需要丰富金融产品供给和创新，让优质的金融产品吸引投资者投资；另一方面也需要政策引导，完善金融服务，引导客户根据自身情况理性投资。

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